安德烈·科斯托蘭尼（1906–1999），出生於匈牙利布達佩斯，活躍於德國、法國、美國，是 20 世紀最具聲望的股票市場評論家與投資人。他經歷兩次世界大戰、1929 年大崩盤、1970s 通膨危機、1987 黑色星期一……歷經多次市場風暴而不敗，被譽為歐洲股市教父。

他的風格不同於技術分析派、也不是純粹的價值投資者，而是一位強調心理、耐性、哲學與時間價值的投資思想家。他寫了超過 15 本關於投資與金融的著作，其洞察至今仍啟發無數投資人。

🧠 核心投資理念：耐心 + 心理 + 反群體操作
✅ 1. 「投資不是數學，是心理學」
科斯托蘭尼認為，股票價格的波動，80% 來自人性與情緒，只有 20% 來自基本面。他強調：「每次投資前，先研究市場心理，再研究企業報表。」

他將股市比喻為一條狗與主人一起散步：
「基本面是主人，市場價格是狗。狗會跑來跑去、左衝右撞，但最終會回到主人的腳邊。」

這比喻道出：短期波動充滿雜訊，但長期價格會回歸價值。問題是，大多數人都只盯著那條興奮的狗。

✅ 2. 科斯托蘭尼的「雞蛋理論」：投資的 4 種人
他認為市場參與者分為兩種角色、四種組合：

                     有錢                     沒錢
有腦袋 投資家（贏家） 投機家
沒腦袋 富二代（敗家） 散戶（韭菜）

「最終賺錢的是『有腦又有錢的人』——但這種人極少。大多數人，不是輸在錢不夠，就是輸在腦不清。」

這句話形象地告訴我們：知識 × 資金 × 耐性是投資成功三大核心。

✅ 3. 時間是投資最大的槓桿
科斯托蘭尼堅信：

「股票是唯一你可以用耐性賺大錢的工具。」

他不建議追求短期快速獲利，而是提倡選對趨勢、進場佈局後「放著不動」，靜待市場證明你的正確。他有一句名言：
「買進好公司後，你該做三件事：吸煙、喝咖啡、等待。」
這種「不折騰的智慧」，是許多現代交易者所缺乏的。

📚 實戰智慧：K式投資思維的 4 大要點
① 跌市買，漲市賣
「當血流成河時買進，當所有人高談論色時離場。」

他強調要反向操作，市場越悲觀、越恐慌，往往是最佳進場點。當大眾信心高昂時，反而要謹慎。

② 用「時間」換「價值」
不像索羅斯那樣強調時機與反射性，科斯托蘭尼強調「時間的魔力」。時間不只降低風險，也拉開報酬。他甚至說：

「你越早進市場，越早變富有。」

③ 不追漲殺跌，只看趨勢
他不相信技術指標能精準抓底。他更重視大方向與耐心，而非短線波動。他的建議是：

趨勢明確 → 進場後持有

趨勢模糊 → 等待或空手

④ 只投資你願意持有 10 年的股票
這句話類似巴菲特的理念，但更強調耐性。他反對頻繁交易、追高殺低、依賴小道消息。他說：

「市場總在測試誰最沒耐性，然後讓他們交出籌碼。」

💬 經典語錄：股市裡的哲學語言
「股票市場是將錢從沒耐心的人轉移到有耐心的人手中。」

「在股市裡，懂得等待是一種藝術。」

「所有新聞發生後才知道的，價格早已反應完畢。」

「真正的利潤，不是在交易中獲得的，而是在等待中誕生的。」

📈 他教會我們什麼？
勝率高，不等於穩定賺錢；耐性 + 時間，才是關鍵
價格波動不是風險，而是獲利機會
投資不是分析數字，而是解讀人性
當市場陷入恐慌時，是你該冷靜出擊的時候

🎯 現代應用：在期貨交易中實踐 K 式智慧
雖然科斯托蘭尼是股票投資出身，但他對人性的掌握、對群體行為的理解，完全可應用在期貨與短線交易中：

趨勢順勢操作，避免預測轉折
心態穩定，不因價格波動過度反應
懂得設停損，但更重要的是「放手讓獲利奔跑」
建立自己的操作系統，不追消息、不跟單